Ринок пшениці в сезоні-2018/19, очікування на 2019/20 маркетинговий рік

Серйозна гра почнеться рано навесні, коли буде зрозуміло, з якими запасами вологи на полях аграрії виходитимуть із зимового періоду та який стан озимої пшениці ми побачимо під урожай 2019 року. Наразі ринок пшениці не поспішає вибрати напрям. 19 листопада грудневі котирування американської озимої пшениці знизилися до 186,20 $/т проти 188,49 $/т на аналогічний день минулого місяця. Ситуація складається так, що «ведмеді» (ведмежий тренд - низхідна тенденція) можуть дозволити собі штурм цієї позиції аж до кінця грудня. Департамент сільського господарства США (USDA) опублікував листопадовий прогнозний баланс по пшениці в сезоні-2018/19. USDA підвищив прогноз світового виробництва пшениці в 2018/19 маркетинговому році (МР) майже на 3 млн т порівняно з оцінкою попереднього місяця до 733,5 млн т. До того ж на 21,2 млн т (-4%) поступається цим показником попередньому сезону (752,1 млн т). Проте підвищувальні коригування були проведені лише за рахунок Китаю - до 132,5 (128 млн т -жовтнева оцінка). Прогноз учергове був знижений для Австралії - до 17,5 (18,5) млн т, а також для Марокко -до 7,3 (8,2) млн т, Пакистану -до 25,5 (26,3) млн т й України - до 25 (25,5) млн т. Водночас, аналізуючи світове виробництво назагал, бачимо, що рівень валового збору пшениці істотно зменшився в країнах Європейського Союзу - до 137,6 млн т, що на 13,7 млн т менше (або -9% до торішнього показника), в РФ - до 70 млн т, що на 15 млн т менше (або -18% до торішнього показника), у Туреччині - до 19 млн т, що на 2 млн т менше (-10% до торішнього показника) та Україні - до 25 млн т, що на 2 млн т менше (-7% до торішнього показника). Прогноз світового експорту пшениці в 2018 /19 МР незначно знижений - до 179,1 млн т порівняно з 180,8 млн т, за попередньою жовтневою оцінкою. Однак, зауважу, що світовий експортний потенціал на 3,4 млн т менше (або -2%), ніж було в сезоні-2017/18. Істотне скорочення оцінки експортного потенціалу пшениці відбулося в Австралії -до 11,5 (13 млн т - жовтнева оцінка, 15,5 млн т 2017/18 МР), в РФ -до 35 (35 млн т - жовтнева оцінка, 41,4 млн т 2017/18 МР), а також для України - до 16,5 (16,5 млн т -жовтнева оцінка, 17,8 млн т 2017/18 МР). США експортують близько 29 млн т пшениці за виробництва 51,3 млн т (23,1 млн т і 47,3 млн т 2017/18 МР відповідно).

Справка 1. Ведмежий штурм

Прогноз світових кінцевих залишків пшениці на кінець поточного сезону-2018/19 аналітики ШИЛ відчутно підвищили - до рівня 266,7 млн т проти 260,1 млн т у жовтні. Втім, зауважу, що оцінка світових кінцевих залишків пшениці 2018/19 МР порівняно з попереднім сезоном 2017/18 (279 млн т) знижена на 12,2 млн т (-4%) (рис, 1). Зокрема, експерти підвищили оцінку перехідних запасів зернової, насамперед для Китаю до 143,5 (136,1 млн т - жовтнева оцінка, 131,3 млн т 2017/18 МР), незначно країн ЄС - до 10,2 (10 млн т -жовтнева оцінка, 14,1 млн т 2017/18 МР) та Алжиру-до 4,8 (4,1 млн - жовтнева оцінка,4,5 млн т 2017/18 МР). Своєю чергою, для США цей прогноз було дещо знижено - до 25,8 (26 млн т -жовтнева оцінка, 29,9 млн т 2017/18 МР). До речі, для РФ кінцеві залишки на рівні прогнозу жовтня - 5,87 млн т, що на 5 млн т менше (або на 46% поступаються торішньому показнику).

Справка 1. Світове виробництво та кінцеві запаси пшениці

Відзначу, головним «баламутом» світового спокою став Китай, який останнім часом рішуче взявся за переоцінку своїх балансів. Як зазначалося, оцінка початкових запасів пшениці в Китаї підвищена на 4,44 млн т, оцінка виробництва на 4,5 млн т. Позаяк внутрішнє споживання порівняно з жовтневим звітом виросте незначно (на 1 млн т), то прогноз кінцевих запасів пшениці підніметься на 7,45 млн т до історичного рекорду, між іншим - це 53,8% від світових запасів назагал.

Отже, аналізуючи баланс попиту та пропозиції на пшеницю, доходимо висновку, що ситуація дещо змінилася порівняно з минулим роком. Коефіцієнт stocks-to-use ratio (відношення прогнозних кінцевих залишків до суми внутрішнього споживання та експорту) знизився з 37% до 36%, проте, як і раніше перебуває на доволі високому рівні (рис. 2). Безсумнівно, рекордне виробництво пшениці в світі протягом останніх трьох років (2015/16-2017/18 МР) істотно ускладнює баланс, однак, з огляду на повсякчасне зростання споживання, зниження виробництва поточного року явно недостатньо, щоб надовго опустити ціну.

Справка 3. Світове споживання пшениці

Крім того, як зазначалося вище, до кінця сезону світові запаси пшениці знизяться до 261 млн т, що на 4% менше, ніж 2017/18 МР. Це призведе до скорочення світових запасів, як у сезоні-2007/08. Логічно, що наступний зерновий сезон, 2019/20 пройде під знаком порівняно високих цін на культуру.

Одним із чинників тиску, що знижує ціну на пшеницю у США й у світі, крім останнього підвищення експертами ШВА прогнозу світового виробництва пшениці 2018/19 МР, є ціна на кукурудзу. Пшениця СВОТ належить до м’яких сортів і найближче за своїми показниками пасує під визначення фуражної пшениці в Україні. Існує об’єктивна кореляція з цінами на кукурудзу, дві третини світового виробництва якої йде на корм сільськогосподарським тваринам і птиці. Поточна різниця між біржовими цінами на кукурудзу і пшеницю становить близько 44 $/т за середнього спреду для нинішньої пори року 22 $/т торік (13,5 $/т 2016/17 МР). Така ситуація стимулює споживачів переходити на дешевшу кукурудзу, що послаблює попит на пшеницю. Відтак ціни на кукурудзу тягнуть за собою й ціни на пшеницю.

Також тиск на ціни справляє істотне зниження на ринку нафти. Котирування на Brent і WTI за одну добу 13 листопада впали на 7,1 і 6,6% відповідно. Було досягнуто мінімальних показників із березня. Brent коштувала $65,19 за барель, a WTI $55,34. Темпи процентного падіння WTI за один день стали найшвидшими за три роки - з вересня 2015 р. Як зазначають аналітики Reuters, трейдери очікують, що Саудівська Аравія переконає ОПЕК перейти до скоро чення видобутку до кінця 2018 р. ОПЕК і партнери організації розглядають можливість скорочення видобутку на 1-1,4 млн барелів на добу, щоб запобігти ослабленню попиту й уникнути перенасичення ринку.

Окремо відзначу, що, незважаючи на істотне зниження пропозиції пшениці в Росії, темпи експорту з країни більші, ніж попереднього 2017/18 МР, винятково завдяки рекордним темпам вивезення пшениці. Зокрема, темпи торгово-закупівельної діяльності залишаються на сьогодні доволі активними. Так, за даними Міністерства сільського господарства РФ, із початку маркетингового сезону-2018/19 1 липня і до 15 листопада Росія експортувала 22,6 млн т зерна, або на 17,2% більше, ніж минулого сезону. Саме обсяг експорту пшениці за сезон становив 19,2 млн т, або на 29% вище рівня аналогічного періоду сезону-2017/18. Однак у листопаді темпи експорту помітно сповільнилися. Так, за перший тиждень листопада експорт зерна становив 1,1 млн т проти 1,4 млн т рік тому. З одного боку, експортні залишки різко знизилися з огляду на рекордні темпи вивезення зерна в липні-жовтні. З іншого боку, вступає в силу погодний чинник. Із 27 листопада закривається річкова навігація на Дону, а з 26 листопада відкривається криголамний період проводки суден у портах Азовського моря.

Тиск на ціни чинить і те, що США можуть збільшити експорт пшениці в другій половині 2018 /19 МР, з огляду на очікуване скорочення постачань на світові ринки російської зернової. Менше з тим, наразі аналітики відзначають низькі темпи експорту пшениці зі США. Зокрема, з початку 2018/19 МР і до 15 жовтня обсяг експортованої американської зернової оцінюється в 7,8 млн т, що істотно поступається показнику за аналогічний період попереднього сезону (10,65 млн т).

За даними моніторингу Департаменту сільського господарства США (USDA), на 19 листопада сівбу озимої пшениці було проведено на 93% площ (97% рік тому і 97% пересічно за 5 років). Сходи дали 81% посівів озимої пшениці (87% рік тому і 88% пересічно за 5 років). На «добре-відмінно» оцінювалося 56% посівів озимої пшениці (52% рік тому і 58% пересічно за 5 років). Отже, показники сівби та схожості озимої пшениці, як і раніше, гірше середньостатистичних. До того ж експерти Зернової біржі Буенос-Айреса зменшили власний прогноз виробництва пшениці в Аргентині з 19,4 млн т до 19,2 млн т. Причиною зниження розрахунків стала вкрай холодна погода. Про це повідомляє агентство Береге. В Аргентині на 23 листопада вже зібрано 21,6% нового врожаю пшениці (зазвичай збирання триває з листопада по січень). Ще песимістичніший прогноз зробили експерти Зернової біржі Росаріо. За їхніми розрахунками, Аргентина зможе зібрати лише 18,7 млн т пшениці (19 млн т - попередній прогноз).

Згідно з підсумковою презентацією Міністерства сільського господарства РФ, посівна площа під урожай 2019 року в РФ становитиме 80,5 млн га, що на 1,3 млн га, або на 1,6%, більше, ніж 2018-го. Зазначу, що таке зростання станеться вперше за останні 17 років.

Російські аграрії на 15 листопада засіяли озимими культурами 17,6 млн га - на 2,4%, або на 550 тис. га, більше, ніж на аналогічну дату 2017 р., згідно з оперативними даними Міністерства сільського господарства РФ. Зокрема в Центральному федеральному окрузі озимий посів на 4,3% перевищує торішній показник, у Південному - на 2,1, у Приволзькому - на 2%.

У результаті площа посіву озимих під урожай 2019 р. може сягнути рекордних 18 млн га, повідомляє керівник зернового напряму Інституту кон’юнктури аграрного ринку (ІКАР) Олег Суханов. «Зазвичай підсумкова площа істотно різниться від оперативних даних у більший бік. Усе вказує на те, що площа під озимими культурами буде рекордною, зокрема й під пшеницею», - зазначив експерт. Крім того, у попередні роки підсумкові дані щодо озимого посіву виявлялися вище оперативних на 0,5-1 млн га, відзначає аналітичний центр «СовЕкон».

Фото 1. Ведмежий штурм

У результаті аналітики центру прогнозують підсумкову площу в 18,2-18,4 млн га. Інститут кон’юнктури аграрного ринку прогнозує, що озимий посів під урожай 2019 р. буде рекордним і площі під озимою пшеницею, швидше за все, стануть найбільшими в історії. Загальну площу під озимими ІКАР оцінює в 17,6-17,65 млн га. «Низка регіонів, зокрема Південного федерального округу, вже поставила абсолютні рекорди по сівбі. Інші також впритул наблизилися до абсолютних максимумів», - коментує гендиректор ІКАР Дмитро Рилько.

Тепер усе залежатиме від того, як посіви перезимують, проте фундамент зроблено дуже добрий. На старті посівної кампанії були побоювання, позаяк у низці регіонів доводилося сіяти в сухий ґрунт. Однак у багатьох регіонах ситуація виправилася, пройшли дощі, й запас вологи назагал нормальний, тобто озимі входять у зиму в доброму стані. У першій декаді листопада Гідрометцентр оцінив стан посівів у європейській частині країни переважно як добрий, місцями задовільний, на Уралі й у Сибіру умови для початку зимівлі були задовільними. Зростанню посівів, зокрема пшениці, сприяли відносно високі ціни. Водночас ІКАР прогнозує, що стан озимих культур під час переходу в зиму буде трохи гірше, ніж торік - позначиться брак опадів.

За прогнозом аналітичного центру «СовЕкон», урожай зернових і зернобобових становитиме до 109 млн т (69,8 млн т пшениці). Повернемося до України (рис. 3). Поряд зі збиранням урожаю проходить осіння посівна кампанія. Така затяжна кампанія вже стає традиційною для України, причина цього - глобальні зміни клімату, які спостерігаються протягом останніх років. Попри затяжну осінь поточного сезону, українські сільгоспвиробники вибрали оптимальний період для сівби так, щоб і не сіяти в суху землю, і сходи встигли увійти в зиму зміцнілими.

Справка 4. Україна : виробництво,споживання та експорт пшениці,тис т

Аграрії посіяли 7,1 млн га озимих зернових культур (98%) за прогнозованої площі 7,2 млн га. Згідно з оперативними даними (третя декада листопада), сівба озимої пшениці в Україні виконана на 98% від плану (6084 тис. га). Прогнозується, що підсумкові посівні площі під озимою пшеницею в Україні становитимуть близько 6,3-6,4 млн га (6,25 млн га було 2017 року). Тепла погода сприяла повільній, у південних і західних частинах країни - активній осінній вегетації. Назагал складалися добрі й задовільні умови для вкорінення і розвитку рослин озимих культур. Сонячна погода з низькими нічними температурами створювала сприятливі умови для загартування рослин. У південних областях переважно спостерігалися напружені умови волого забезпечення, тому що в більшості районів Одеської, Миколаївської, Херсонської областей протягом останніх 25-35 днів ефективних опадів практично не було. І до того невисокий рівень волого забезпечення погіршувався, створюючи малосприйнятливі умови для початкового росту й розвитку озимих культур. Тому тумани й рясні роси були надзвичайно корисними.

За експертною оцінкою, порівняно з листопадом 2017 р. назагал по Україні стан посівів озимих культур оцінювали як добрий, проте вміст вологи в орному шарі ґрунту був трохи нижче. Однак посіви, навіть слаборозвинені у фазі сходів, відзначалися рівномірним розвитком.

За експертною оцінкою, порівняно з минулою декадою зволоження орного шару ґрунту під озимими культурами на більшій частині засіяних площ залишалося на задовільному і достатньому рівнях.

За фактично певним продуктивним запасом вологи (зразки ґрунту від 8.11.2018 р.) на багатьох площах Одеської, Дніпропетровської, окремих площах Кіровоградської, Рівненської та Донецької областей запаси продуктивної вологи ґрунту були недостатніми (11-20 мм), на багатьох площах Херсонської, окремих районах Одеської обл., у Кіровоградській і Дніпропетровській областях - незадовільними (менше 10 мм продуктивної вологи). У Херсонській області місцями ґрунт був зовсім сухий.

Стан посівів на 90% площ оцінювали як добрий. Лише на окремих площах південних областей, де спостерігався найбільший дефіцит вологи у ґрунті упродовж місяця, мало місце пожовтіння листків нижнього ярусу та скручування верхньої частини листків.

На окремих полях з озимою пшеницею відзначено зрідженість посівів до 60-90%. Отже, істотних погодних ризиків для озимих культур під урожай 2019/20 МР поки не спостерігається, але залишаються технологічні ризики, пов’язані з неабияким подорожчанням матеріально-технічних ресурсів, посівного матеріалу, засобів захисту рослин.

У секторі пшениці формування цін залежатиме від погодних умов у ключових країнах - виробниках зернової, зокрема в країнах Європейського Союзу, США, Австралії, а також Причорноморському регіоні.

Зазначу, що мирний настрій на ринку диктує також побоювання за стан світової економіки через падіння цін на сиру нафту і частку ринку металів через торговельну війну між Китаєм і США, низькі темпи експорту американської пшениці, коливання курсу долара США щодо євро.

 

Ірина Продан,

провідний аналітик комерційної служби AgroGeneration